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      USDJPY:上涨动能接近停滞,市场焦点转向日本央行年内第二次货币政策的声明

      外汇市场通胀与衰退央行动向经济动向
      摘要:

      美元兑日元周四受到多种因素遇到一些供应压力。经济衰退担忧有利于避险日元,并在美元小幅下滑的情况下打压该货币对。市场现在将焦点放在3 月10日发布的日本央行年内第二次货币政策的声明上。更多风险事件应该有助于投资人确定该货币对的下一步走势。

      做空 USDJPY
      结束时间
      交易结束

      136.800

      入场价

      131.700

      目标价

      139.000

      止损价

      131.201 -0.155 -0.11%

      2038

      Points

      盈利

      131.700

      目标价

      134.762

      出场价

      136.800

      入场价

      139.000

      止损价

      基本面

      美元兑日元周四面临一些卖压,并脱离自去年 12 月中旬以来的最高水平,即前一天触及的 137.90 区间附近。该货币对在欧洲时段的前半段延续了盘中稳定的下跌趋势,并在最后一个小时跌至新的日低点 136.00 整数区间附近。
      对全球经济进一步下滑的担忧继续打压投资人情绪,这反过来被视为有利于避险货币日元,并拖累美元兑日元走低。
      本周四早些时候公布的中国通胀数据走软进一步加剧了这种担忧,该数据表明,中国内地需求仍然不温不火,并使世界第二大经济体强劲复苏的希望破灭。这一点,连同美元从三个月高位小幅回落,这有助于提供围绕主要货币站稳脚跟。
      然而,由于市场预期日本央行将坚持其鸽派立场以支持脆弱的国内经济,美元兑日元的下行空间更有可能保持有限,至少目前如此。
      日本央行将在 3 月10日发布年内第二次货币政策的声明。这份声明通常对日元的前景产生非常大的影响,因为它与短期利率和货币的整体强势密切相关。
      尽管如此,日本央行3月会议大概率或维持现有货币政策不变,但是市场仍需留意日本央行调整货币政策的可能性。短期内日本央行若调整货币政策,可能会鹰、鸽结合,调整YCC的同时,从维护金融市场稳定的角度出发可能还会维持购债规模或加强前瞻指引等等。
      植田和男上任后的第二、三次会议或为调整货币政策的合适时机。在3月的议息会议当中大概率将维持现有货币政策不变,但仍需提醒投资人留意日本央行做出调整的小概率风险。
      据彭博社的一项调查,49位经济学家中有46位预测,本次日本央行的政策不会发生变化。不过,高盛和法巴银行等少数投行认为,在黑田东彦结束10年日本央行行长任期之际,他有可能调整或取消收益率曲线控制计划。如果黑田东彦在此次会议上决定做出重大改变,他也将打破过去日本央行行长的惯例。另外,自1998年日本央行开始定期发布政策声明以来,在黑田东彦之前的四任行长都没有在最后一次会议上改变过政策。
      整体来看,日本央行此后将进入货币政策“正常化”周期,结束其数十年来始终维持的超低利率政策,而同时美联储则在加息到峰值后进入新的降息周期的话,那么日元汇率将出现扶摇直上的走势。美元兑日元汇价将从当前的136.00重挫至85.00,这意味着日元升值幅度将高达60%。
      当前日元汇价已经比公允价值水平低了30%,这是因为在全球发达经济体央行集体加息时,日本央行仍维持零利率政策不变。因此,一旦日本方面的超低利率政策出现松动,那么汇市势将天翻地覆。不过,综合各方面因素,日本央行大力加息的可能性仍然不大。
      相比之下,美联储主席鲍威尔周三重申,利率将不得不走高,而且可能更快,以抑制顽固的高通胀。事实上,市场现在预计在 3 月 21 日至 21 日的下一次 FOMC 会议上大幅加息 50 个基点的可能性更大,这仍然支持美国国债收益率上升。这反过来又有利于美元多头,并支持围绕美元兑日元出现一些逢低买盘的前景,因此在为任何有意义的修正性下跌做准备之前需要谨慎行事。
      USDJPY:上涨动能接近停滞,市场焦点转向日本央行年内第二次货币政策的声明_1

      技术面

      美元兑日元的每日时间框架看起来可能开始下行。虽然我们预计美元将会在周五的非农进一步上涨并推动该货币对走高,但我们认为该货币对再次走高并突破138.20水平正变得遥不可及。因上行动能发生钝化,甚至停滞;与此同时,100 和 200 周期均线已成功阻止价格走高至关因素。日内,该货币对可能会在区间内交易,预计在 136.00 和 137.00 窄幅区间。操作上,以逢高做空为主。

      交易建议

      交易方向:空
      进场点位:136.80
      目标点位:131.70
      止损点位:139.00
      有效期至:2022-03-23 23:55:00
      支撑点位:135.70、135.25、134.05
      阻力点位:136.70、137.91、138.20
      风险提示及免责条款
      市场有风险,投资需谨慎。本文内容仅供参考,不构成个人投资建议,也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资,责任自负。

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      Eva Chen

      分析师

      经济学硕士,金融行业从业8年,CFA持证人,2013年美国加利福尼亚大学毕业后加入汇丰(香港)银行投研市场部。凭借多年的金融市场阅历和交易经验,为大中华区众多券商、实体衍生品进口商和客户提供卓越的投资建议。

      总排名

      2

      文章

      561

      胜率

      69.06%

      盈亏比

      0.51

      专注品种

      XAUUSD、WTI、USDCAD

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